資產配置重要的一環！ 投資債券有哪些特性？
雖然我們常聽到雞蛋不要放在同一個籃子裡，也都懂這個道理。但在執行上，往往因現實面的限制，或是認知以及資訊蒐集的不足，導致最終的結果為大部分的雞蛋還是都綁在一起。比如有些人會認為，投資股票只要配置在不同產業上，就算是把雞蛋放到不同的籃子。但如果你投資的都是同一個國家不同產業裡的公司，這樣雖然是把雞蛋放在不同籃子裡，但仍是擺在同一架子上，架子若是倒了，大部分的雞蛋應該也遭殃了。此外，股票本身的波動度也較大，所以將全部的資產都配置在股票上，也較為容易受到較大的衝擊。
雞蛋該擺在「不同」地方的籃子裡
也就是說雞蛋不只是要擺在不同的籃子，還需要放在不同的地方。投資不應該只有單一商品，而應該要做的是資產配置，除了要有潛在高成長性的商品外，也需要持有能獲得穩定報酬的資產；雖然其報酬率不會有爆發性的成長，但卻提供穩定的回報，更重要的是因為產品的特性不同，所以雞蛋不止被放到不同的籃子裡，也在放置在不同的地方了。而怎樣的商品能夠提供穩定的報酬呢？這當然是非固定收益金融商品莫屬，不過固定收益商品也是有眾多種類，所以我們先以比較常聽到的商品——債券來舉例說明。
2 個債券重要的特性
債券最重要的兩個特性就是：
- 固定期間配息
- 到期歸還票面本金。
固定期間配息，這讓投資人得以獲取穩定的收益，而到期歸還票面本金，這點是最重要的特性。假設你今天投資了蘋果（ Apple, AAPL-US ）所發行的債券 100 元，期限為十年，票面利率為 3% 。你拿到債券後就開始睡覺，十年後醒來，發現蘋果還沒倒， iPhone 20 問世，背面已經有十隻眼。此時打開帳戶，發現裡面多了 130 元， 30 元來自每年蘋果給的利息， 100 元則為蘋果歸還的票面本金。此時蘋果股價不論是從 300 漲到 600 ，或是從 300 跌到 30 都與你無關，因為你所能得到就是那 30 元的利息加上 100 元的票面本金。
這十年期間，你所持有的債券價格可能曾經跌到 90 元，甚至更低的 80 元，但不論價格怎麼波動，到期時只要蘋果這間公司有能力還債，債務人就可以拿回票面本金。再者，作為蘋果的債務人，即使蘋果倒了，還是有機會可以獲得部分的補償，當公司清算後，會依據債權的先後順序進行分配，而股東的分配順位則是最後的。
擔任資產配置中「緩衝」的角色
你或許會覺得債券的報酬率有點低，這樣要投資到何時才能有足夠的財富可以退休。所以才需要進行資產配置，債券只是其中一部分的資產，債券的作用在於持續且穩健的賺得利息，就好比報酬的基本盤。而要拉高整體個人資產報酬率，就需要靠配置部分具潛力的成長型商品；此外，除了穩健回報商品（固定收益）、成長型商品（股票、衍生性金融商品）之外，也需有部分的現金作為日常開銷和緊急運用。
以 2005 年至 2015 年這十年期間，來說明資產配置的好處，在這十年裡面，曾出現過最大跌幅約 40% 左右，最終在這十年裡，道瓊指數約上漲 30% ，而 2005 年時美債殖利率約 4% 。假設 A 的資產配置為 50% 道瓊指數， 30% 美債十年期公債， 20% 現金， B 的資產配置為 80% 道瓊指數， 20% 現金。
轉眼間十年過去了， A 的累積報酬率： 0.5 * 30% + 0.3 * 40% + 0.2 * 0 = 27% ， B 的累積報酬率： 0.8 * 30 + 0.2 * 0 = 24% 。選這段時間或許有些取巧，因當時的美債殖利率較高，且期間也經歷了一場金融海嘯。不過，藉由這個例子，是想說明債券在資產配置中，是可作為當遭受衝擊時的緩衝器，藉由配置債券達到風險分散並同中獲得穩定報酬。
年齡成長，風險承受度隨之下降
另外，隨著年紀的成長，風險的承受度也隨之下降。因此，在資產的配置上，也應該降低成長型商品比重，增加固定收益商品比重，以及提高現金部位。
根據行政院統計處資料顯示，民眾平均壽命約 80 歲，若以 23 歲開始累積財富，預計 65 歲退休，則退休後約還有 15 年的退休生活要過。
也就是在工作的 43年間，要累積退休後 15 年要用的財富，而這 43 年中，在資產配置上需要根據不同的時期有所調整，年輕時可以冒險犯難一點，但步入中年後就須逐步轉為保守，邁向老年後，則配置上應以保值為主。若能在 43 年裡，每個月平均投入 10,000 進行資產配置，以及平均稅後年化報酬可達 3% 的話，則到 65 歲的時候大約就會有 1,000 萬可以享受退休生活。