債券的基礎入門
債券是什麼？
日常生活中我們比較會聽到人家投資股票、權證、期貨、外匯、基金、ETF 等，但很少聽到有人會說自己投資了一檔債券。而債券到底是什麼？似乎曾經聽過，卻又不是很了解的一種金融商品。用較為文謅謅的解釋方式來說，債券就是一種有價證券，主要是因為發行人有資金上的需求，而用來籌資的一種憑證，承諾定期支付一定的利息（票面利率），並於約定的到期日償還本金，此外，可能還有一些附加的條件。不過簡而言之，債券就是債務人（Debtors）給債權人（Creditors）的借據。
直接和間接投資債券
然而為什麼較少人” 直接 ”投資債券呢？主要是因為通常債券的最小投資金額較高，一般都是百萬起跳，加上相關資訊也較難取得，像一般民眾也較難取得債券的市價。這裡提到的是” 直接 ”，因爲還是有很多人可以藉由間接的方式投資債券，像是透過基金或是 ETF，這種方式的最小投資金額較低。而直接和間接有什麼差異呢？像投資債券型基金或是 ETF，其實是投資了一籃子的債券，這裡面各種山珍海味應有盡有，好處就是可以做到分散風險。不過壞處就是，明明你就比較愛吃牛排，而對海鮮過敏，但這一籃子不管怎樣就還是會有一些魚蝦貝類，無法做到客製化。因此，直接投資的好處就是你喜歡什麼就投資什麼，你喜歡特斯拉（Tesla， TSLA-US）就買特斯拉債券，不會還硬是加入 BMW 或是福特（FORD， F-US）的債券給你，但壞處就是風險過度集中。
債券的基本入門
基礎名詞
除了進入障礙較高的因素外，債券本身還有些比較專業的知識（名詞），會讓人望之卻步。債券有幾項最基本的組成要素，是初步了解一檔債券的入門磚，分別為票面利率（Coupon rate）、到期殖利率（Yield to maturity）、到期日（Maturity date）、存續期間（Duration）、發債機構和信用評等（Credit rating）。
票面利率、到期殖利率
票面利率顧名思義就是債務人一開始約定好要付給債權人的利息，而到期殖利率則為持有該檔債券至到期時，債權人可以獲得的報酬率。這兩者之間有時是有差異的，而差異的原因，來自於購買債券時，債券的市價與債券本身票面價格的價差。如果購買價格（債券市價）高於票面價格，則到期殖利率低於票面利率，反之，若購買價格（債券市價）低於票面價格，則到期殖利率高於票面利率。債券的票面價格通常為 100 ，所以如果以高於 100 買入，到期時只拿到 100 ，就會有價差的損失，也是導致到期殖利率低於票面利率的原因。相反的，如果是以低於 100 買入，到期時拿到 100 ，則就會賺到價差，所以到期殖利率因而高於票面利率。只有當購買價格（債券市價）等於票面價格時，到期殖利率才會等於票面利率。
到期日、存續期間
到期日就是指債務人與債權人所約定最終歸還本金的時間，而存續期間則是用來衡量利率變動對債券價格影響的數據。存續期間越長，受到利率變動的影響越大，相對的當存續期間越短，則受到利率變動的影響就越小。而發債機構就是指債務人，也就是跟你借錢的人是誰。
信用評等
信用評等所代表的意義是指債務人本身違約機率的高低，信用評等越高表示債務人違約的機率越低，而信用評等越低，則表示債務人有較高的機率可能會違約。國際間比較普遍在使用的信用評等，出自於 S&P、Moody’s 和 Fitch 這三大信評機構。信評機構各有自己一套評估債務人償債能力的方法，在經由各種分析評估之後，信評機構會給予債務人一個信用評等。而債權人在取得信用評等後，可以依此證明到公開市場上去募資，通常取得較高信用評等的公司或是國家，就較為容易以便宜的成本取得資金。
債券的特性
債券除了有基本組成的要素之外，另外，還有一些特性。首先，債權的償債順序是優於股權，也就是當公司倒閉進行清算時，債券的持有人會比股東優先獲得賠償。此外，債券價格會隨著到期日的接近，逐漸逼近票面價格，也就是不論目前債券的市價為 120 還是 80 ，當接近到期日時，都會向 100 去靠攏。或許你會感到困惑，怎麼會有人願意花 120 投資，而最後卻只拿回 100 。這可能是因為這檔債券的利息很吸引人，在綜合考量利息收入和價差的損失後，最終的報酬率依然是不錯的，所以才有人願意花 120 去投資。而從 80 到 100 這個過程，其實隱含著市場對於這檔債券會不會發生違約的預期心理，當價格會往 100 去靠近時，表示市場認為違約的機率是低的。換句話說，如果當到期日快到時，債券價格卻還是離 100 很遙遠，就表示市場認為這檔債券違約的機率很高。
債券雖然有許多專業的名詞，但進一步了解後，會發現其相關知識並沒有這麼難以親近。相較於許多衍生性金融商品，大多數債券本身的構造並沒有太複雜，純粹只是借貸的關係。因此，對於債券有更多的認識，將有助於個人的理財規劃和資產配置
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